注会辅导讲义：财务预测与计划

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kejiaoyuan注会13年 六科保过班现报全程一卡通 送12年基础班！电话：400-810-2468kejiaoyuan注册会计师辅导班为大家整理了关于《注会辅导讲义：第三章财务预测与计划》的详细内容，希望有助于考生更好的学习注会的重点内容，我们愿与注会学子们共同成长，你们的成功，既是我们的骄傲。

　　一、销售百分比法及其使用(增量模型)

　　销售百分比法的增量模型是指根据销售的增加额预计资产、负债和所有者权益的增加额，

　　然后确定外部融资需求。其步骤：

　　1.确定销售百分比

　　销售额与资产负债表有关项目的百分比可以根据上年有关数据确定。在确定时要注意区分

　　哪些资产、负债项目直接随销售额的变动而变动，哪些资产、负债项目不随销售额变动而变动，

　　即注意区分经营与非经营项目。

　　2.根据销售增加量确定融资需求

　　融资需求=经营资产增加-经营负债自然增加-留存收益增加

　　外部融资需求=(经营资产销售百分比×新增销售额)-(经营负债销售百分比×新增销售额)-[计划销售净利率×预计销售额×(1-股利支付率)]

　　例题:某公司2002年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。

　　2002年12月31日的资产负债表(简表)如下：

　　资产负债表(简表)

　　2002年12月31日 单位：万元

　　资产 期末余额 负债及所有者权益 期末余额

　　经营现金 1000 应付账款 1000

　　应收账款 3000 应付票据 2000

　　存货 6000 长期借款 9000

　　固定资产净值 7000 实收资本 4000

　　无形资产 1000 留存收益 2000

　　资产总计 18000 负债与所有者权益总计 18000

　　该公司2003年计划销售收入比上年增长30%。据历年财务数据分析，公司经营流动资产与经营流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，适用的企业所得税税率为33%。预测该公司2003年外部融资需求量。

　　分析：

　　外部资金需要量 =增加的经营资产-增加的经营负债-增加的留存收益

　　其中：增加的经营资产=增量收入×基期经营资产占基期销售额的百分比

　　=(20000×30%)×(1000+3000+6000)/20000=3000(万元)

　　增加的经营负债=增量收入×基期经营负债占基期销售额的百分比

　　=(20000×30%)×(1000+2000)/20000=900(万元)

　　增加的留存收益=预计销售收入×计划销售净利率×收益留存率

　　=20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248(万元)

　　即：外部资金需要量 =(经营资产销售百分比×新增销售额)-(经营负债销售百分比×新增销售额)-[计划销售净利率×预计销售额×(1-股利支付率)]

　　=3000-900-1248=852(万元)

　　或： 外部融资需求量 =基期经营资产×销售增长率-基期经营负债×销售增长率-[计划销售净利率×预计销售额×(1-股利支付率)]

　　=(1000+3000+6000)×30%-(1000+2000)×30%-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)

　　=3000-900-1248=852(万元)

　　注意掌握外部融资需求的敏感分析：销售净利率越高，外部融资越少;股利支付率越高，外部融资越多。

　　二、增长率与资金需求

　　1.外部融资销售增长比

　　销售增长会带来融资需求的增加，假设两者成正比例变化，两者之间有稳定的百分比，即销售额每增加1元需要追加的外部融资额可称为“外部融资额占销售增长的百分比”。其计算方

　　法是直接根据上一步：

　　外部融资销售增长比=外部融资需求÷新增销售额

　　外部融资销售增长比=外部融资需求÷新增销售额

　　或:外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)=14.2%

　　注意掌握外部融资销售增长比的应用:

　　(1)外部融资额=外部融资销售增长比×销售增加额;

　　(2)如果存在通货膨胀，则应将销售增长率调整为销售额的名义增长率;

　　(3)调整财务政策的可行性。

　　2.内含增长率

　　如果不能或不打算从外部融资。则只能靠内部积累，从而限制了销售增长，此时的销售增长率称为“内含增长率”。设外部融资需求量等于零，则有：

　　外部融资需求量 =(经营资产销售百分比×新增销售额)-(经营负债销售百分比×新增销售额)-[计划销售净利率×预计销售额×(1-股利支付率)] =0

　　根据上式计算求得新增销售额，然后再根据销售增长率=新增销售额÷基期销售额

　　，即可 求得内含增长率。

　　或：外部融资销售增长比=0，即：

　　经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[计划销售净利率×(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)=0，亦可求得结果。

　　3.可持续增长率

　　含义可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财

　　务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。

　　假设 (1)公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算

　　条件 继续维持下去;

　　(2)公司目前的股利政策是一个目标股利政策，并且

　　打算继续维持下去;

　　(3)不愿意或者不打算发售新股，增加 债务是其惟一

　　的外部筹资来源;

　　(4)公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵

　　盖负债的利息;

　　(5)公司的资产周转率将维持当前的水平。

　　在上述假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增

　　长率相等。

　　计算 (1)根据期初股东权益计算：

　　(2)根据期末股东权益计算：

　　应用 由于假设经营效率和财务政策不变，即股利支付率、销售净利率不变，销售净利率不变，意味着销售增长率等于净利润增长率(即销售净利率的分子、分母变动幅度相同);而股利支付率不变，意味着股利增长率等于净利润增长率(即股利支付率的分子、分母变动幅度相同)，所以，销售增长率等于股利增长率。

　　三、现金预算项目以及预计报表项目的确定

　　项目确定方法

　　销售现金流入 (1)销售商品、提供劳务收到的现金

　　=现销收入(1+增值税率)

　　=全部收入(1+增值税率)-赊销收入(1+增值税率)

　　注意：赊销收入(1+增值税率)=[(应收账款期末余额-应收账款期初余

　　额)+(应收票据期末余额-应收票据期初余额)]

　　具体计算公式如下：

　　销售商品、提供劳务收到的现金=主营业务收入(1+增值税率)-[(应收

　　账款期末余额-应收账款期初余额)+(应收票据期末余额-应收票据期初

　　余额)]

　　(2)销售商品、提供劳务收到的现金

　　=本期含税销售收入×本期收现率+前期含税销售收入×本期收现率

　　外购存货现金流出 (1)根据：

　　期初存货+本期购货=本期销货+期末存货

　　即：本期购货=本期销货+期末存货-期初存货

　　本期购货付现=本期购货-本期赊购

　　=(本期销货+期末存货-期初存货)(1+增值税率)-本期赊购

　　注意：本期赊购=[(应付账款期末余额-应付账款期初余额)+(应付票

　　据期末余额-应付票据期初余额)]

　　具体计算公式如下：

　　购买商品、接受劳务支付的现金=主营业务成本(1+增值税率)+(存货

　　期末余额-存货期初余额)(1+增值税率)-[(应付账款期末余额-应付

　　账款期初余额)+(应付票据期末余额-应付票据期初余额)]

　　(2)购买商品、接受劳务支付的现金

　　=本期含税采购金额×本期付现率+前期含税采购金额×本期付现率

　　“应收账款”项目期末应收账款余额=期初应收账款余额+本期含税销售收入-本期全部销售

　　现金流入(包括收到前期)

　　“应付账款”项目期末应付账款余额=期初应付账款余额+本期预计含税采购金额-本期全部

　　采购现金支出(包括支付前期)

　　四、弹性预算

　　含义弹性预算是企业在不能准确预测业务量的情况下，根据本量利之间有规律的数量关系，按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算。

　　特点 弹性预算有两个显著特点：

　　(1)扩大了预算的适用范围;

　　(2)使预算执行情况的评价和考核建立在更加现实和可比的基础上。

　　编制弹性预算编制的基本步骤是：选择业务量的计量单位;确定适用的业务量范围;逐

　　项研究并确定各项成本和业务量之间的数量关系;计算各项预算成本，并用一定的

　　方式来表达。

　　前提弹性预算编制的前提是按成本性态分析的方法将全部成本划分为固定成本和变动成

　　本两部分。

　　业务量弹性预算的业务量范围，应视企业或部门的业务量变化量而定。一般来说，可定在

　　范围正常生产能力的70%—110%之间，或以历史上最高业务量或最低业务量为其上下限。

　　方式弹性预算的表达方式，主要有多水平法和公式法两种。采用多水平法，首先要在确

　　定的业务量范围内，划出若干个不同水平，然后分别计算各项预算成本，汇总列入

　　一个预算表格。公式法是根据成本的一般表达式Y=a+bx，只要在预算中列出a、b，

　　便可随时利用公式计算出任一业务量的预算成本。

　　用途 弹性预算的主要用途是：

　　(1)控制支出;

　　(2)评价和考核成本控制业绩。

　　应用 弹性预算主要可以用于编制成本弹性预算和利润弹性预算。

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